Эстония входит в список наиболее благоприятных стран ЕС для создания альтернативных фондов. В 2016 г. эстонским правительством был пересмотрен Закон об инвестиционных фондах и внесены поправки, дающие право привлекать коллективные инвестиции в рамках упрощенного режима регулирования инвестиционных фондов в Эстонии.

В целом, малый AIF может управлять портфелем виртуальной валюты, недвижимости, акций, деривативов и др. альтернативных видов инвестиций. В среднем выполнение всех необходимых для работы действий (создание управляющей компании, фонда, получение лицензии в Эстонии) при относительно небольших затратах уходит до 2-3 мес. Дополнительное преимущество — анонимность данных инвесторов. В публикации кратко прописаны особенности создания малых AIF в Эстонии.

Создание малого AIF в Эстонии

Ключевыми регулирующими органами являются:

  • Орган финансового надзора (FSA).
  • Подразделение финансовой разведки (FIU).

Основной обязанностью FIU является мониторинг транзакций в рамках усилий Эстонии по борьбе с отмыванием денег. Согласно Закону страны о предотвращении отмывания денег, компании, подпадающие под сферу компетенции FIU, должны сообщать о любой подозрительной деятельности/транзакциях или несоблюдении санкций.

Директива ЕС об управляющих альтернативными инвестфондами предоставила инвесторам и управляющим фондами высокоэффективный механизм создания и продвижения инвестиционных продуктов. В отличие от коллективных инвестфондов, AIF могут инвестировать только в один актив или в небольшое количество активов.

Что касается технических характеристик, то приобретая инвестиционный паспорт в одной из стран-членов ЕС, малый альтернативный фонд получает право работать на всей территории Евросоюза.

Принципы функционирования SAIF

Малый AIF в Эстонии представляет собой эффективное решение для привлечения частного капитала с целью дальнейшего инвестирования согласно заранее определенной инвест. политике. На коммерческую деятельность AIF распространяются соответствующие переходные положения:

  • Общие активы фонда (включая заемные средства) не должны превышать 100 млн EUR.
  • Общие активы не должны превышать 500 млн EUR. при условии, что портфель AIF не включает привлеченные активы, а право выкупа не будет реализовано в течение 5 лет с даты инвестирования.

Альтернативный фонд не имеет права проводить публичную оферту, в связи с чем выполнение хотя бы одного из следующих условий является обязательным:

  • инвестиции предлагаются исключительно профессиональным инвесторам (банкам, холдинговым компаниям, сберегательным учреждениям, трастовым, страховым или кредитным компаниям, предоставляющим финансовые услуги, другим финансовым учреждениям);
  • фонд привлекает макс. 150 розничных инвесторов;
  • общая сумма привлеченных от инвесторов средств должна быть менее 2,5 млн EUR за календ. год.

Преимущества регистрации SAIF в Эстонии

Создание малого альтернативного фонда в Эстонии имеет много преференций, среди них:

  • Сравнительно быстрая процедура регистрации (не более 3-х мес.).
  • Прозрачность управления.
  • Общие активы, находящиеся под управлением одной управляющей компании, при долгосрочных инвестициях не должны превышать сумму в 500 млн EUR, при краткосрочных — в 100 млн EUR.
  • Универсальный инвест. портфель.
  • Инвесторы фонда несут ограниченную ответственность.
  • Списки вкладчиков фонда и размеры их вложений конфиденциальны.
  • Относительно низкие затраты на создание и содержание фонда.

Структура малого AIF

Чтобы малый AIF начал функционировать, в Коммерческом регистре этой страны должно быть зарегистрировано два юрлица:

  • Управляющий — иными словами компания по управлению фондом, которая может контролировать несколько фондов, если их совокупные активы не превышают 100 или 500 млн EUR (подробнее выше по тексту). Управляющий отвечает за реализацию инвестиционной стратегии фонда и управление его коммерческой деятельностью. В перечень его обязанностей также входят проведение исследований и принятие важных инвестиционных решений. Некоторые другие обязанности включают подготовку отчетов для потенциальных клиентов, чтобы они знали о рисках и целях фонда, поиск и привлечение новых инвесторов, взаимодействие с контролирующими органами и другими государственными структурами.
  • Limited Partnership Fund (LPF) или коммандитное товарищество. В структуре LPF должен быть минимум 1 генеральный партнер (Est. Täisosanik), обычно являющийся управляющей компанией, и один/несколько партнеров, которые ограничены в управлении и принятии решений в LPF (Est. Usaldusosanik) суммами, которые они внесли в капитал. Отношения Est. Usaldusosanik регулируются учредительными документами и положениями Торгового кодекса страны.
Остались вопросы?
Рекомендуем обратиться к нашим специалистам за более детальной информацией. Для того чтобы записаться на консультацию, нажмите кнопку ниже.
Связаться с нами

Этапы регистрации инвестиционного фонда

Чтобы установить юридически правильную структуру фонда и начать привлекать и размещать инвестиции, потребуется пройти определенные регистрационные и лицензионные шаги. Эксперты нашей компании готовы оказать помощь в разработке необходимой документации и сопровождение при регистрации и лицензировании малого AIF в Эстонии.

Первый шаг — Регистрация управляющей компании. Это процесс можно пройти лично или дистанционно по доверенности.

Второй шаг — Получение эстонской лицензии управляющего фондом. Для фондов SAIF лицензия выдается FIU. Для этого должны быть подготовлены и представлены на рассмотрение в надзорные органы внутренние политики AML/CTF. Процесс подачи заявки на лицензию занимает до 2-х мес.

Третий шаг — Регистрация фонда как отдельного юрлица. Вместе с заявкой необходимо предоставить:

  • юридический анализ AIF в соответствии с правилами Европейского агентства по ценным бумагам и рынкам (ESMA);
  • пакет учредительной документации фонда + Устав управляющей компании;
  • инвест. политику AIF;
  • другую необходимую информацию в соответствии с Законом и Директивой AIFMD.

Подготовка уставных документов

Для подготовки уставных документов малого альтернативного фонда необходимо сформулировать следующие положения:

  • Инвестиционную политику: используемая валюта, тип инвестиций (недвижимость, криптовалюта, акции, другие производные), продолжительность инвестиций (краткосрочная-долгосрочная); география инвестиционных рынков; оценка стратегии по уровню риска.
  • Сборы: плата за управление; прочие расходы (бухгалтерия, комплаенс и т.д.).
  • Внутреннюю организацию управления фондом: банковский счет в Эстонии, каналы выхода на рынок (например, брокерские компании или другие); лицо, ответственное за управление имуществом, лицо, отвечающее за привлечение и взаимодействие с инвесторами, отдел AML.
  • Целевой рынок: профиль клиента (частный/профессиональный инвестор), требования к сумме вступительных инвестиций, планируемое количество инвесторов в первый год.
  • Условия входа/выхода инвесторов и распределение прибыли: порядок входа инвесторов, порядок распределения прибыли, ограничения входа, принудительный выкуп акций.

Заключение

Таким образом, если вы заинтересованы в том, чтобы создать инвестиционный фонд в Эстонии, примите во внимание, что малые AIF считаются одним из оптимальных решений, в том числе для инвестиций в высокорисковые инструменты. Специалисты нашей фирмы предоставляют консультации по регулированию малых AIF в Эстонии и оказывают комплексное сопровождение в процессе лицензирования фонда.