С ростом популярности криптовалют начинающие компании все чаще выбирают новый путь привлечения капитала: первичное размещение монет (ICO). Регистрация компании под ICO — один из вариантов для предпринимателей вести законную деятельность с криптовалютами. Что касается вопросов регулирования, то контролирующие органы Соединенного Королевства прилагают усилия для доведения нормативных указаний касательно ICO до эмитентов и инвесторов.
Определение осуществимости ICO в Великобритании и структуры предложения требует окончательного рассмотрения различных нормативных требований в нескольких нормативных средах в каждом конкретном случае. Если интересует регистрация компании для ICO, тогда эта статья может быть актуальна для вас, поскольку в ней мы расскажем о регулировании ICO в Великобритании.
Что такое ICO?
Первоначальные предложения монет или ICO —
это способ привлечения капитала на ранних этапах развития бизнеса. ICO могут включать сбор денег от общественности в обмен на выпуск виртуальной валюты (криптовалюты) с помощью технологии блокчейн (которая, по сути, представляет собой растущую цепочку цифровых записей, связанных посредством криптографии). ICO становятся все более популярными среди стартапов, связанных с технологиями, когда бизнес принимает финансирование от инвесторов и взамен выпускает токены с определенными правами.
В апреле 2017 года Управление финансового надзора Соединенного Королевства (FCA) начало консультации по виртуальным валютам. После этой консультации FCA постановило, что в зависимости от структуры отдельной криптовалюты она может попасть в регулятивный периметр. В декабре 2017 года стало известно, что Казначейство UK рассмотрит вопрос о распространении на криптовалюты применимости правил по борьбе с отмыванием денег (AML).
Запуск новой криптовалюты в Великобритании
Криптовалюта — это цифровой актив, который обеспечивает средство обмена. Криптовалюты в основном используются за пределами существующих банковских и государственных учреждений и обычно обмениваются через Интернет. Запуск новой криптовалюты обычно включает в себя первоначальный процесс сбора средств, за которым следует процесс публичной продажи посредством первичного предложения монет или продажи токенов.
Эти шаги дают эмитенту криптовалюты возможность продолжить первоначальную разработку, компенсировать затраты на разработку и финансировать будущие проекты. Это также возможность привлечь заинтересованных сторон для покупки (и последующей торговли) криптовалютой. Разнообразный пул держателей является ключом к созданию интереса и созданию рынка для любой новой криптовалюты. Однако, прежде чем они перейдут к стадии ICO, эмитенту может потребоваться выполнить некоторые действия по сбору средств до ICO.
Проведение ICO в Великобритании: сбор средств перед ICO
Если соответствующая монета не считается инвестицией или ценной бумагой и если сбор средств не проводится таким образом, который требует финансового регулирования, сбор средств до ICO в Великобритании не должен подпадать под регулирующую эгиду FCA.
Сбор средств до ICO включает в себя поиск финансирования у спонсоров для разработки и, в конечном итоге, запуска продукта. Таким образом, сбор средств до ICO можно охарактеризовать как краудфандинг с вознаграждением, при котором многие прямые инвестиции в проект объединяются (краудфандинг) в обмен на обещание определенного возврата инвестиций (вознаграждение).
FCA прямо не проводит регулирование краудфандинга на основе вознаграждения. Однако будут применяться правила защиты прав потребителей Великобритании. Кроме того, даже если не применяются никакие другие правила или регулирующий надзор, в случае получения средств на сумму более 10 000 евро от третьих лиц будут применяться положения о борьбе с отмыванием денег.
Регулирование криптовалют в Великобритании
Регулирование криптовалют как инвестиционных возможностей является сложной областью как для потенциальных эмитентов, так и для потенциальных инвесторов. Если организация участвует в создании новой криптовалюты, понимание текущей структуры будет преимуществом.
В Великобритании физические лица и фирмы должны быть авторизованы и регулироваться FCA, если они осуществляют «регулируемую деятельность». Раздел 19 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (FSMA) предусматривает, что: «никто не может заниматься регулируемой деятельностью в Соединенном Королевстве или намереваться делать это, если он не является уполномоченным или освобожденным лицом».
Приказ 2001 г. (SI 2001/544) (RAO) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. устанавливает, что представляет собой регулируемая деятельность в соответствии с FSMA. Прежде чем запустить ICO в Великобритании, примите во внимание, что регулируемая деятельность может, например, включать:
- Прием денежных вкладов.
- Выпуск электронных денег.
- Осуществление инвестиций в качестве принципала или агента.
- Организация инвестиционных сделок.
- Создание схемы коллективного инвестирования.
- Консультации по инвестициям.
Инвестиции, охватываемые регулируемой деятельностью, могут включать:
- Электронные деньги.
- Акции или доли в акционерном капитале компании или другого юридического лица.
- Опционы и фьючерсы.
- Инвестиционные облигации альтернативного финансирования.
- Государственные ценные бумаги.
- Инструменты, дающие право на инвестиции.
- Права или доли участия в других инвестициях.
Если криптовалюта не является «инвестицией» для этих целей, деятельность, связанная с ней, вряд ли будет представлять собой регулируемую деятельность и поэтому не будет подпадать под общий запрет.
Регулирование ICO в Великобритании
Фактическая эмиссия самой криптовалюты посредством технологии блокчейн напрямую не регулируется в стране. Управление финансового надзора, как мы упомянули, несколькими годами ранее выпустило заявление о первичном размещении монет. В нем основное внимание уделялось обстоятельствам, при которых запуск ICO-проекта в Великобритании может подпадать под действие текущих нормативных границ FCA, а также потенциальные риски для потребителей, связанные с участием в ICO.
FCA подтвердило, что многие ICO не подпадают под действие действующего регулирования финансовых услуг в Великобритании. Однако там, где структура ICO имеет параллели с первичным публичным размещением ценных бумаг, частным размещением ценных бумаг или аналогичными инвестиционными структурами, вовлеченные предприятия будут осуществлять регулируемую деятельность и должны авторизоваться в FCA. FCA также предупредило о потенциальных рисках для потребителей.
FCA отмечает, что некоторые типы ICO также могут подпадать под действие Правил составления проспектов. В целом, эти правила требуют публикации официального проспекта для любого предложения обращающихся ценных бумаг общественности, если не применяется исключение. Заявление FCA предупреждает тех, кого интересует запуск ICO в Великобритании, о том, чтобы они тщательно продумывали, какую деятельность они предпринимают, и особенно, занимаются ли они организацией, продажей, продвижением или консультированием по регулируемым финансовым инвестициям.
Изменения вступили в силу в 2018 году. Иными словами, тем, кто планирует зарегистрировать компанию для ICO в Великобритании, следует тщательно ознакомиться с регуляторным режимом и сосредоточиться на руководстве FCA.
Регистрация ICO в Великобритании: требования к документации
Даже если токены не квалифицируются как ценные бумаги (или иным образом не соответствуют законодательным требованиям), ICO и технические документы должны соответствовать общим требованиям по борьбе с мошенничеством и информационным требованиям. Требования к информации могут применяться к эмитенту и любой другой стороне, участвующей в продаже и маркетинге токенов.
Как правило, документация по сделке должна включать всю необходимую информацию, позволяющую инвестору принять разумное инвестиционное решение. Документация должна быть точной и не вводящей в заблуждение, всеобъемлющей, прозрачной и включать потенциальные факторы риска, а также описание характеристик токенов и бизнеса эмитента.
Вывод
Криптовалюты в Великобритании, как правило, в настоящее время не представляют собой инвестиции, которые подпадали бы под юрисдикцию FCA, и сбор средств до ICO в настоящее время не должен подлежать надзору или регулированию FCA. Если спонсорами на этапе pre-ICO являются физические лица, то к такой деятельности будут применяться положения правил защиты прав потребителей, правил борьбы с отмыванием денег и режима защиты данных в соответствии с английским законодательством. Однако, если спонсорами на этапе pre-ICO являются компании или другие юридические лица с собственным юридическим статусом, правила защиты прав потребителей не применяются.
Подробнее о том, можно ли получить лицензию на ICO в Великобритании и на каких условиях, вы можете уточнить у специалистов нашей компании. Благодаря налаженным партнерским связям, мы также предлагаем сопровождение ICO проектов в разных странах на каждом этапе его запуска.
