Регистрация фонда на Каймановых Островах

Каймановы Острова ранее считались мировым лидером по созданию инвестиционных фондов. Их нейтральная с точки зрения налогообложения платформа, стабильная экономика, развитые банковский сектор и индустрия финансовых услуг — вот лишь некоторые из причин, по которым это место было наиболее привлекательным для управляющих фондами во всем мире. Но несколько лет назад правительством были введены законодательные поправки согласно новым международным стандартам, затрагивающим регулирование инвестиционных фондов.

Преимущества регистрации инвестиционного фонда на Каймановых Островах

• Стабильная политико-экономическая ситуация.
• Отсутствие ограничений на валютный контроль.
• Четкая законодательная база, регулирующая деятельность фондов, включая всех его участников, основанная на британском общем праве (common law).
• Конкурентоспособные налоговые ставки.

Регулирование инвестиционной деятельности

Управление денежного обращения (CIMA) выступает в качестве главного регулирующего органа в отношении деятельности фондов. Инвестиционные фонды Каймановых Островов регулируются Законом о взаимных фондах 2020 г. (в отношении открытых фондов) и Законом о частных фондах 2020 г. (в отношении закрытых фондов). Законодательства основаны, как мы уже упоминали, на английском общем праве и дополняются в соответствии с местными законами.

Чтобы учредить инвестиционный фонд, необходимо доказать, что вы выполняете все требования сабстенс. В частности, речь идет о предоставлении подтверждения местного зарегистрированного адреса и наличия в структуре фонда сотрудников-резидентов (если речь идет о местном фонде, если же говорить о нерезидентной деятельности, тогда это требование не является обязательным). Лица, которые хотят управлять фондом, должны получить лицензию в CIMA и подать регулятору сведения о структуре фонда. Согласно нововведенной законодательной базе, годовая финансовая отчетность, прошедшая аудит, является обязательной.

Учреждение фонда на Каймановых Островах: типы фондов

Существует две категории инвестиционных фондов, создаваемых на Кайманах, в зависимости от степени регулирования:

• открытые;
• закрытые.

Согласно Закону о взаимных фондах (Mutual Fund Law или MFL), взаимный фонд — это «любая компания, траст или товарищество, зарегистрированные на Каймановых Островах или за их пределами, но управляемые с этой юрисдикции, целью которых является объединение средств инвесторов для последующего распределения инвестиционного риска и предоставления прав инвесторам на получение прибыли или дохода от инвестиций».

Инвестиционные фонды, регулируемые MFL, то есть открытые фонды, можно разделить на несколько типов:

• Зарегистрированный фонд. Здесь это наиболее распространенная категория. Мин. первоначальные инвестиции составляют 100 тысяч долларов на одного инвестора. Фонд не обязан иметь лицензированного управляющего, но должен зарегистрировать свой Меморандум в CIMA.
• Ограниченный фонд. Ранее фонды такого типа были нерегулируемой категорией. Но с августа 2020 г. в законодательство были внесены изменения, согласно которым паевые инвестиционные фонды с ограниченным участием инвесторов теперь подлежат обязательной регистрации в CIMA. Фонд не предъявляет требований к мин. инвестициям. Однако акциями фонда могут владеть не более 15 инвесторов.
• Управляемый фонд. Чтобы открыть управляемый взаимный фонд на Кайманах, нужно назначить администратора фонда. Выступать в качестве администратора может только местное лицо, которое получило лицензию на осуществление такой деятельности, а также имеет зарегистрированный офис на территории страны. Также нужно зарегистрировать офис для фонда (можно использовать адрес администратора). Требования к минимальному уставному капиталу не выдвигаются.
• Лицензионный фонд. Данная структура встречается достаточно редко. Чтобы учредить лицензированный фонд на Каймановых Островах, потребуется подать запрос на получение лицензии от Управления денежного обращения. Такой фонд должен иметь зарегистрированный офис в этой юрисдикции.

Мастер-фонд (master mutual fund), еще называемый фидерный фонд, относится в категории зарегистрированных фондов. В рамках схемы «мастер-фидер» фидерные механизмы направляют инвестиции в единый всеобъемлющий фонд. Эта фрагментированная структура позволяет каждому фидеру удовлетворять нормативные или налоговые потребности одной группы инвесторов, прежде чем их инвестиции затем будут направлены в общий пул — основной фонд. Результатом этой договоренности является то, что основной фонд может принимать инвестиции от строго регулируемых групп инвесторов. Основные/мастер фонды могут принимать различные юридические формы, но обычно создаются как открытые корпорации.

Тем не менее местные компании, попадающие под классификацию закрытых фондов, должны иметь зарегистрированный офис на территории юрисдикции. Если у них есть отдельный советник или управляющий, который является местным юридическим лицом, то эта организация будет подлежать регулированию или освобождению в соответствии с Законом об инвестиционной деятельности с ценными бумагами (SIBL). Если вы хотите открыть взаимный фонд на Каймановых Островах, то стоит учитывать, что каждый регулируемый фонд обязан ежегодно проводить аудит и подавать соответствующую отчетность.

Как создать частный фонд на Каймановых Островах?

1. Он ведет бизнес на Каймановых Островах или с Островов.
2. Он предлагает или выпускает инвестиционные доли, целью или результатом которых является объединение средств двух или более инвесторов для предоставления инвесторам возможности получать прибыль от приобретения, владения, управления инвестициями.
3. Инвесторы не имеют повседневного контроля над инвестициями.
4. Инвестиции управляются в целом оператором частного фонда или от его имени, прямо или косвенно.
5. Проценты не подлежат погашению или повторной покупке по выбору инвестора.

Закон о частных фондах, вступивший в силу 7 февраля 2020 г., требует чтобы определенные закрытые инвестиционные фонды, зарегистрированные на Каймановых Островах, регулировались Валютным управлением. Все частные фонды, подпадающие под действие Закона, должны зарегистрироваться в CIMA и подлежать его регулированию. Частный фонд должен подать заявку на регистрацию в Валютное управление в течение 21 дня после принятия капитальных обязательств от инвесторов и уплатить ежегодный регистрационный взнос.

Прежде чем зарегистрировать инвестиционный фонд на Каймановых Островах, инвестор должен рассмотреть несколько аспектов. Один из них связан с выбором организационно-правовой формы, в рамках которой будет работать фонд. Среди них можно отметить следующие:

• освобожденная компания.
• коммандитное товарищество.
• паевой траст.

Это наиболее распространенные юридические формы для закрытых фондов. Менеджер должен быть резидентом Островов. Закон прямо разрешает частным фондам заключать обязывающие соглашения о подписке с определенными состоятельными и опытными лицами (как определено) до подачи заявки на регистрацию в CIMA, однако взносы капитала не могут быть приняты до регистрации.

Процесс подачи заявки на создание инвестиционного фонда частного типа будет включать в себя подачу формы заявки в CIMA, содержащую основные сведения о фонде и его поставщиках услуг. Примечательно, что Закон не требует от частных фондов подготовки подробного документа о предложении.

Требования для частных фондов в соответствии с Законом о государственных финансах

• Аудит

Аудированные финансовые отчеты, подписанные лицензированным аудитором Островов, должны быть представлены в CIMA в течение шести месяцев после окончания финансового года. Закон предоставляет частным фондам широкие возможности для выбора стандартов бухгалтерского учета, которые будут применяться при подготовке их финансовой отчетности.

• Оценка

Частные инвестиционные фонды Каймановых Островов должны применять соответствующие и последовательные процедуры для надлежащей оценки активов, при этом оценка должна проводиться не реже одного раза в год. Оценка должна проводиться:

1. надлежащим образом квалифицированной независимой третьей стороной;
2. управляющим или оператором фонда, при условии, что функция оценки независима от функции управления, или что потенциальные конфликты интересов должным образом идентифицированы и раскрыты инвесторам;
3. администратором фонда.

В тех случаях, когда оценка не проводится независимой третьей стороной, CIMA может потребовать, чтобы она была проведена аудитором.

• Денежный мониторинг

Частные фонды должны назначить ответственное лицо для контроля за движением денежных средств, обеспечения их учета на соответствующих счетах и ​​получения всех платежей, сделанных инвесторами. Назначенным лицом может быть:

1. администратор, хранитель или независимая третья сторона;
2. менеджер или оператор фонда, при условии, что функция мониторинга денежных средств не зависит от функции управления портфелем, или что потенциальные конфликты интересов должным образом идентифицированы и раскрыты инвесторам.

Если мониторинг не осуществляется администратором, хранителем, CIMA может потребовать, чтобы частный инвестиционный фонд Каймановых Островов проверял мониторинг денежных средств независимой третьей стороной.

• Требования к сохранности активов

Частный фонд должен назначить кастодиана для хранения активов на отдельных счетах и ведения учета этих активов. Фонд не обязан назначать хранителя, если это нецелесообразно и несоразмерно, и если он уведомил об этом CIMA. Если хранитель не назначен, частный фонд должен назначить администратора или независимую третью сторону для проверки прав собственности.

Если проверка прав собственности не выполняется независимой третьей стороной, CIMA может потребовать, чтобы частный инвестиционный фонд проверил свое право собственности независимой третьей стороной, имеющей соответствующую профессиональную квалификацию.

Режим, введенный в соответствии с Законом о государственных финансах, направлен на модернизацию регулирования закрытых фондов на Каймановых Островах. Изменения обеспечат дополнительную уверенность и прозрачность для инвесторов и управляющих инвестфондами, а также лучше согласуются с передовой рыночной практикой, усилением борьбы с отмыванием денег и другими международными нормативными стандартами.

Налогообложение и соблюдение политики AML

На Каймановых Островах нет прямого налогообложения. Нет подоходного, корпоративного налогов, налогов на прирост капитала. Для всех типов юридических структур (освобожденная компания, паевой траст и ELP) возможно обратиться к правительству Островов за налоговым обязательством о том, что юридическая структура не будет подвергаться прямому налогообложению в течение минимального периода, который в случае компании — 20 лет, а в случае паевого траста и ELP — 50 лет.

Ежегодно уплачивается фиксированная государственная пошлина за содержание фонда. Нет законодательных ограничений на инвестиционную политику и стратегию фонда.

Все инвестиционные фонды обязаны соблюдать законодательство и нормативные акты Каймановых Островов о борьбе с отмыванием денег, в том числе назначить сотрудника по соблюдению требований, сотрудника по отчетности и заместителя сотрудника по отчетности. Правительство и CIMA активно сотрудничают с Европейским Союзом, Организацией экономического сотрудничества и развития, Целевой группой по финансовым мероприятиям и регулирующими органами во многих юрисдикциях, чтобы соблюдать и поддерживать международные стандарты прозрачности и надлежащего корпоративного управления.

Заключение

В этой статье рассмотрены ряд фондовых структур, доступных на Каймановых Островах, а также правовые и нормативные аспекты, которые могут повлиять на структуру фонда. Управление денежного обращения – это основной регулятор, отвечающий за регулирование деятельности инвестиционных фондов на Кайманах.