ICO в Португалии: как провести токенсейл легально по правилам ЕС

ICO в Португалии — это возможность вывести блокчейн-проект на рынок ЕС, воспользовавшись лояльным налоговым режимом и регулируемой системой MiCA. Португалия стала заметным центром криптоэкономики Европы. Здесь мягкий климат сочетается с либеральным деловым режимом и современным финансовым надзором. Многие предприниматели выбирают именно эту страну, чтобы зарегистрировать ICO в Португалии и открыть криптокомпанию, способную работать на европейском рынке. В отличие от соседних юрисдикций, где налогообложение цифровых активов становится жестче, португальская система до сих пор сохраняет лояльные условия для частных инвесторов и стартапов. Прибыль от продажи криптовалюты, которой владели больше года, освобождается от налога на доходы физических лиц. Такое послабление превращает страну в привлекательную площадку для тех, кто хочет выпустить токен по MiCA в Португалии и действовать легально.

За последние годы крипторегулирование в Португалии стало более системным. После периода относительной свободы в 2018–2021 годах надзор усилился. Сейчас рынок переходит под европейский регламент MiCA (Regulation (EU) 2023/1114). Этот документ устанавливает общие правила для эмитентов токенов, бирж и кастодиальных провайдеров. Он вводит стандарты прозрачности, требований к капиталу и внутреннему контролю.

Правовой фундамент регулирования ICO в Португалии

Португалия выстроила понятную и стабильную систему надзора, которая позволяет работать с криптоактивами законно. Регулирование делится между тремя структурами: Banco de Portugal, CMVM и AT. Вместе они формируют основу, на которой можно открыть криптокомпанию в Португалии, легализовать стартап в Европе и безопасно выпустить токен по MiCA.

Ключевые регуляторы

Регламент MiCA: новый контур регулирования

Переход к единому правовому режиму стал ключевым шагом в развитии крипторынка Европы. Принятый в 2023 году регламент MiCA (Regulation (EU) 2023/1114) впервые определил общие правила обращения цифровых активов на уровне всего Европейского союза. Он устраняет различия между странами, вводит единые критерии для эмитентов токенов и устанавливает порядок лицензирования криптопровайдеров.

Основная цель MiCA

Для предпринимателей это означает возможность выпустить токен по MiCA в Португалии и без дополнительных разрешений запустить токен в ЕС. Регламент определяет общие требования к капиталу, управлению рисками и внутреннему контролю. Компании обязаны соблюдать требования AML/KYC в Португалии и подтверждать происхождение средств. При этом процедуры упрощаются — один пакет документов подходит для всех стран. MiCA формирует понятную схему, как провести ICO в Португалии законно и в дальнейшем работать по всей Европе.

Влияние MiCA на Португалию

Португалия первой из южноевропейских стран начала интеграцию MiCA в национальную систему. После вступления регламента в силу лицензии VASP, выданные BdP, будут автоматически преобразованы в CASP (Crypto-Asset Service Providers). Это расширит права компаний, уже успевших получить лицензию VASP в Португалии, и позволит им работать на территории всего Европейского союза.

Согласно статье 60 MiCA, лицензия CASP действует по принципу европейского паспортинга. Компании смогут оказывать услуги клиентам в других странах ЕС без повторного разрешения. Это серьезное преимущество для тех, кто хочет оформить криптобизнес в ЕС и масштабировать проект за пределы одной страны.

MiCA превращает криптохаб Португалии в полноценный элемент общеевропейской финансовой экосистемы. Благодаря новым правилам можно структурировать криптопроект под MiCA в Португалии, внедрить комплаенс для ICO и без барьеров выйти на европейский рынок. Этот переход делает страну одной из самых перспективных площадок для тех, кто стремится зарегистрировать ICO и работать по международным стандартам.

Классификация токенов и регулирование CMVM

Ключевой принцип регулирования криптоактивов в Португалии — понимать, что именно делает токен, а не то, как он называется. Чтобы зарегистрировать ICO в Португалии и действовать в рамках закона, важно правильно определить правовую природу токена. Регуляторы исходят из его экономической функции, а не маркетингового описания. Именно поэтому два проекта с одинаковым названием Utility Token могут подпадать под разные законы, если выполняют разные задачи.

Принцип Substance over Form

В основе регулирования лежит подход Substance over Form — суть важнее формы. Этот принцип закреплен в практике CMVM и применяется при оценке любых токенов. Если цифровой актив приносит доход, предоставляет право на долю или участвует в распределении прибыли, он признается инвестиционным инструментом, независимо от названия. Такой токен рассматривается как ценная бумага и требует проспекта эмиссии.

Для предпринимателя это значит, что перед запуском важно подготовить Legal Opinion для CMVM, чтобы проверить токен на соответствие CMVM и избежать нарушений. Только после этого можно провести ICO в Португалии законно и выпустить токен по MiCA в Португалии без риска переквалификации.

Типы токенов и регулирование:

Правильная классификация токена определяет все: кто будет надзирать за проектом, какие документы готовить, и какие требования к ICO в Португалии необходимо выполнить.

Лицензионные и организационные требования

Чтобы зарегистрировать ICO в Португалии и работать с цифровыми активами на законных основаниях, необходимо соответствовать требованиям BdP и стандартам MiCA. Эти нормы формируют основу, по которой любая компания может получить ICO-разрешение в Португалии, пройти регистрацию и в дальнейшем работать по принципу европейского паспорта в странах ЕС.

Минимальный капитал

В рамках действующего режима минимальные требования к уставному капиталу для компаний, планирующих зарегистрировать ICO в Португалии, напрямую не установлены. Однако BdP при рассмотрении заявки учитывает финансовую устойчивость и способность компании покрывать операционные расходы. На практике это означает, что капитал должен быть пропорционален масштабу проекта и предполагаемой ответственности перед инвесторами.

С вступлением в силу MiCA-регламента установлены конкретные капитальные требования для эмитентов и поставщиков криптовалютных услуг. Эмитенты токенов, желающие выпустить токен по MiCA в Португалии или в ЕС, обязаны соблюдать требования к собственным средствам:

Также MiCA устанавливает правило: собственные средства компании должны составлять не менее ¼ от годовых фиксированных операционных затрат. Это обеспечивает базовую устойчивость и защиту инвесторов.

Комплаенс и безопасность

Каждая компания, желающая провести ICO в Португалии законно, обязана внедрить комплаенс и поддерживать внутренние процедуры контроля.

Основные требования включают:

• наличие зарегистрированного офиса в Португалии;
• назначение ответственного лица за противодействие отмыванию денег (AML-оfficer);
• проведение проверки клиентов (due diligence) и постоянный мониторинг транзакций.

При регистрации BdP проверяет, есть ли у компании разработанная AML/KYC-политика в Португалии, обученный персонал и процедуры внутреннего аудита. Несоблюдение этих требований может привести к отказу в лицензии или отзыву разрешения.

Чтобы обеспечить AML-комплаенс в Португалии, проект должен документально подтвердить происхождение средств и продемонстрировать систему внутреннего контроля. Комплаенс — это не формальность, а обязательная часть надежной структуры, позволяющая легализовать криптопроект в Европе и снизить репутационные риски.

IT и кибербезопасность

Современные криптоплатформы обязаны защищать клиентские данные и транзакции. Для криптокомпаний это означает необходимость:

• защищать пользовательскую информацию от несанкционированного доступа;
• хранить данные транзакций в зашифрованном виде;
• иметь систему резервного копирования.

Такие меры обязательны для всех, кто хочет открыть криптокомпанию в Португалии и структурировать криптопроект под MiCA. Нарушение норм защиты данных может привести к серьезным штрафам и потере лицензии.

Страхование ответственности

Закон не требует обязательного страхования ICO, но банк Португалии рекомендует оформлять полис гражданской ответственности, особенно для компаний, которые хранят клиентские средства. Это повышает доверие инвесторов и служит дополнительной гарантией при операциях. Для кастодиальных сервисов наличие страхования стало практикой добросовестного рынка.

Такой подход помогает оптимизировать налогообложение криптобизнеса в Португалии и снизить финансовые риски, связанные с возможными претензиями клиентов или техническими сбоями.

Пошаговый алгоритм запуска ICO в Португалии

Чтобы зарегистрировать ICO в Португалии и действовать в правовом поле, предпринимателю необходимо пройти последовательные этапы, которые соответствуют требованиям надзорных учреждений.

Постлицензионные обязанности и контроль

После проведения ICO в Португалии, компания обязана поддерживать соответствие установленным стандартам надзора и регулярно отчитываться перед регуляторами. Эти обязанности направлены на обеспечение прозрачности операций, финансовой устойчивости и соблюдение принципов комплаенса.

1. Компания должна ежегодно представлять отчет о мерах противодействия легализации незаконно полученных доходов и финансированию преступных деяний в Banco de Portugal. В отчете отражаются выявленные риски, внутренние процедуры и данные о подозрительных транзакциях.
2. Все данные клиентов, включая идентификационные документы, результаты проверки KYC, сведения о транзакциях и внутренние отчеты, необходимо хранить не менее десяти лет после завершения деловых отношений.
3. Если компания меняет профиль деятельности — например, добавляет новые токен-модели, запускает сервисы по хранению, обмену или стейкингу, — нужно обновить внутреннюю политику AML и уведомить об этом регулятора.
4. При выпуске новых токенов в Португалии или изменении структуры существующих компания обязана уведомить CMVM и при необходимости представить обновленный white paper, отражающий характеристики актива и его риски.
5. Не реже одного раза в год проводится внутренний аудит процедур AML, а также независимая внешняя проверка эффективности систем контроля. Результаты аудита направляются в банк Португалии по запросу регулятора.

Эти меры подтверждают, что компания не только прошла регистрацию, но и продолжает соблюдать требования AML/KYC в Португалии, сохраняя статус легального участника крипторынка и соответствие стандартам MiCA.

Есть вопросы? Мы на связи

Рекомендуем обратиться к нашим специалистам за более детальной информацией. Для того чтобы записаться на консультацию, нажмите кнопку ниже.

Связаться с нами

Онлайн

Налогообложение ICO-компаний в Португалии

Португалия предлагает один из наиболее благоприятных налоговых режимов в ЕС для криптокомпаний и эмитентов токенов. Правовая система прозрачна и совместима с европейскими нормами, а налоговые ставки — умеренные и предсказуемые. Ниже приведен обзор основных налогов, которые применяются к компаниям, проводящим ICO в Португалии или осуществляющим деятельность с криптоактивами.

Налог на прибыль предприятий (IRC/CIT)

Основной налог для ICO-компаний в Португалии — корпоративный налог на прибыль (CIT). Он применяется ко всем доходам, полученным португальскими юридическими лицами, включая прибыль от токенсейлов, комиссий или операций с криптоактивами.

Ставки CIT:

ICO-компании, зарегистрированные в Мадейре или Азорах, могут получить налоговую нагрузку ниже 14%, а при участии в режиме Madeira International Business Centre (MIBC) — всего 5% на международные доходы до 2028 года.

Дополнительные налоги:

• Муниципальный налог (derrama municipal): до 1,5% от налогооблагаемой прибыли.
• Государственный налог (derrama estadual):
  • 3% — для прибыли от 1,5 до 7,5 млн евро;
  • 5% — от 7,5 до 35 млн евро;
  • 9% — свыше 35 млн евро.

Итог: стандартная совокупная ставка для ICO-компаний в Португалии (материковая часть) может достигать 22–23,5%, а для стартапов и МСП — в пределах 12,5–16%.

Налог на добавленную стоимость (IVA/VAT)

Налог на добавленную стоимость (НДС) в Португалии применяется к поставке товаров и услуг, включая операции с токенами, если они рассматриваются как услуга или электронный продукт.

Ставки НДС:

НДС при выпуске и обращении токенов:

• Utility-токены в Португалии могут рассматриваться как предоплата за будущие услуги и облагаться НДС по ставке 23%.
• Security-токены и Payment-токены, как правило, освобождены от НДС, так как их выпуск не считается поставкой товаров или услуг.
• Поставки в другие страны ЕС или экспорт вне ЕС — облагаются нулевой ставкой НДС (0%).

Специальные налоговые стимулы для криптопроектов в Португалии

Помимо стандартных ставок предлагается ряд программ, снижающих налоговую нагрузку для криптопроектов и стартапов в Португалии:

1. RFAI — поддержка инвестиций. Позволяет уменьшить корпоративный налог до 30% от суммы вложений в технологические и инновационные проекты, включая разработку блокчейн-платформ.
2. SIFIDE II — вычеты на исследования и разработки. Дает возможность вернуть до 82,5% расходов на НИОКР: базовый вычет 32,5% плюс дополнительный бонус за увеличение затрат по сравнению с прошлым годом.
3. ICE — стимул к капитализации. Позволяет вычесть до 30% от налоговой прибыли (EBITDA), если компания увеличивает собственный капитал или реинвестирует прибыль.
4. MIBC — режим Мадейры. Фиксированный налог на прибыль всего 5%, освобождение от большинства имущественных налогов и отсутствие удержания налога на дивиденды, выплачиваемые нерезидентам.

Заключение

Португалия сегодня — одна из немногих стран Европейского союза, где проведение ICO возможно полностью законно, с прозрачным регулированием, совместимым с MiCA, и сбалансированной налоговой системой. Регистрация в Banco de Portugal, подготовка white paper в соответствии с требованиями MiCA-регламента и внедрение AML/KYC-процедур позволяют запускать токены в ЕС с правовой уверенностью. Благодаря гибкому налогообложению, льготам для инновационных проектов и возможностям Мадейры, Португалия стала ключевой юрисдикцией для легализации и масштабирования криптопроектов.

Наша команда сопровождает все этапы регистрации и запуска ICO в Португалии — от получения лицензии до налогового структурирования и выпуска токена. Мы обеспечиваем юридическую точность, налоговую оптимизацию и полное соответствие требованиям регулятора. Свяжитесь с нашими специалистами, чтобы получить индивидуальную консультацию и начать процесс легализации вашего криптопроекта в ЕС.