Создание инвестиционных фондов в ОАЭ регулируется Департаментом по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA). SCA в июле 2012 года опубликовало правила, значительно усиливающие регулирование инвестиционных фондов (как внутренних, так и иностранных). Кроме того, Департамент ввел некоторые меры контроля и критерии, которые положительно повлияют на повышение доверия инвесторов к SCA.

Деятельность и маркетинг инвестиционных фондов в ОАЭ (за пределами Dubai International Financial Centre) ранее регулировались Центральным банком. Однако из Регламента видно, что большая часть этой регулирующей ответственности в настоящее время перешла к SCA. Назначение SCA лицензирующим органом соответствует целям SCA по поощрению инвестиций в фонды, которые отвечают интересам национальной экономики, стабилизируя финансы страны. Стратегически это улучшит управление ценными бумагами и товарами в Эмиратах.

Предполагается, что Центральный банк продолжит выполнять свою надзорную роль в оценке финансового положения лицензированных инвест. фондов (статья 28 Регламента), будет проводить проверки и составлять отчеты о периодических проверках лицензированных фондов, а также отправлять копии отчетов в SCA для принятия необходимых мер. Наряду с разрешением SCA на маркетинг и распределение иностранных средств также потребуется одобрение Центрального банка ОАЭ.

Правила регулируют создание внутренних фондов в ОАЭ, а также продвижение и предложение иностранных фондов. Они демонстрируют существенное усиление регулирующего надзора в отношении иностранных инвестфондов, предлагаемых в ОАЭ. Впоследствии вышеупомянутые правила были обновлены Положением о фонде SCA 2016 и 2017 гг.

Что такое инвестиционный фонд?

Инвестиционный фонд —

это, по сути, объединенный капитал (средства) инвесторов, который затем используется для приумножения этого капитала. Инвестор сохраняет за собой право собственности на сумму капитала, в который он инвестировал. Вкладывая средства в инвестиционный фонд, инвесторы получают выгоду от диверсифицированного портфеля, открывающего больше инвестиционных возможностей, в то же время получая опыт управления инвестициями.

В Правилах, о которых упоминалось выше, изложены отличия между публичным и частным предложением фондов.

Публичное

Частное

Обязательные условия:

  • Быть зарегистрированным в своей стране и находиться под надзором соответствующего контролирующего органа (эквивалент SCA), например, FSA в Великобритании или SEC в США.
  • Иметь лицензию на продвижение публичного размещения в своей стране.

Регулятор Арабских Эмиратов имеет полномочия налагать любые дополнительные условия и запрашивать любую дополнительную информацию у фонда или его управляющих при принятии решения об одобрении. После получения одобрения SCA иностранный фонд может использовать любые средства продвижения и продавать фонд всем инвесторам.

При частном размещении продвижение ограничивается прямым контактом с заранее определенными инвесторами. Мин. сумма подписки для иностранных фондов составляет:

  • примерно 136 200 USD, если фонд находится за пределами ОАЭ;
  • примерно 272 300 USD, если фонд создан в «свободных зонах» за пределами Эмиратов.

В отличие от многих других юрисдикций, доступность частного размещения полностью зависит от суммы подписки и не принимает во внимание уровень дохода или собственного капитала инвестора. Применяются некоторые ограниченные исключения, такие как подписки, сделанные в соответствии с планом сбережений и инвестиций, и подписки уполномоченным ESCA управляющим инвестициями от имени клиента, для которого он берет на себя дискреционное управление портфелем.

Опять же, даже если иностранный фонд соответствует вышеуказанным требованиям, ESCA оставляет за собой право налагать (или освобождать от) определённые условия в отношении любых частных предложений иностранных фондов и/или запрашивать дополнительные документы по своему усмотрению.
Читать также:Регистрация оффшорного инвестиционного фонда

Как создать инвестиционный фонд в Дубае?

Инвесторы, желающие зарегистрировать инвестиционный фонд в Дубае, получать доступ к современному режиму надзора. Режим фонда в этом эмирате соответствует существующим международным стандартам. Дубайский международный финансовый центр (DIFC) является предпочтительным местом для размещения фонда. Департамент финансовых услуг (DFSA) является регулирующим органом DIFC и устанавливает правила и положения для регулирования инвестиционной деятельности фондов, инвест. ограничения и требования к транзакциям.

Преимущества DIFC

Финансовые

Географические
  • Финансовая стабильность.
  • Широкий выбор вариантов лицензирования.
  • Консультанты мирового уровня – аудиторы, юристы, хранители.
  • 100% иностранная собственность.
  • Нет ограничений на репатриацию капитала.
  • Независимый регулятор.
  • Независимая англоязычная судебная система и система юрисдикции общего права.
  • Dubai Hive и финансовые инкубаторы.
  • Крупнейший финансовый и фондовый домицилий в регионе.
  • Коридор в MENA и Азиатско-Тихоокеанский регион.
  • Выгодное расположение для использования денежных потоков в регионе, а также для извлечения выгоды из развивающихся рынков.
Остались вопросы?
Рекомендуем обратиться к нашим специалистам за более детальной информацией. Для того чтобы записаться на консультацию, нажмите кнопку ниже.
Связаться с нами

Типы инвестиционных фондов в Дубае

Режим коллективного инвестфонда является основным законом, предусматривающим формирование инвестиционного фонда в Dubai International Financial Centre. Управление DIFC признало следующие типы фондов:

  • внутренние;
  • иностранные.

Внутренние фонды можно подразделить на три подкатегории: общественные, освобожденные и квалифицированные фонды инвесторов (QIF), а также на специальные категории, например, исламские и основные фидерные фонды, фонды прямых инвестиций, инвестфонды недвижимости (REIT) или денежного рынка, хедж-фонды, зонтичные фонды (объединенные и защищенные сотовые компании).

Прежде чем создать инвестиционный фонд в DIFC, ознакомьтесь с основными требованиями:

  • Каждый фонд должен составить письменный Устав, где указаны определенные заявления и раскрытия информации согласно Правилам коллективного инвестирования.
  • Фонды не должны иметь вводящего в заблуждение или противоречивого названия (наименования не должны содержать слов, включая «гарантированный» или «защищенный», подобных, указывающих или подразумевающих защиту).
  • Каждый фонд должен составить письменный проспект, назначить аудитора, признанного DFSA, и принять меры к тому, чтобы право собственности на активы внутреннего фонда было передано правомочному хранителю.
  • Некоторые виды деятельности разрешается передавать на аутсорсинг сторонним поставщикам, расположенным в DIFC или за его пределами (только для QIF и освобожденных фондов).

Общественный и освобожденный инвестиционные фонды в Дубае должны управляться лицензированным внутренним или внешним управляющим. Общественные фонды используются розничными инвесторами и обязаны соблюдать международные стандарты защиты инвесторов. К ним предъявляются обширные требования по раскрытию информации, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные инвест. решения. Освобожденные фонды используются профессиональными инвесторами. Для этого типа фондов требуется минимальная инвестиция в размере 50 тыс. USD. Они не могут быть проданы публично и имеют ограничение в 100 держателей.

Иностранные фонды — это

коллективные инвест. фонды, которые зарегистрированы или созданы за пределами DIFC. DIFC и DFSA разрешают распространять и продвигать в DIFC только определенные иностранные фонды, зарегистрированные в определенных юрисдикциях и структурированные надлежащим образом в соответствии с определенными критериями.

Их можно разделить на две подкатегории: назначенные и неустановленные иностранные фонды. Чтобы учредить инвестиционный фонд в DIFC, можно выбрать одну из следующих юридических структур:

  • инвестиционные компании;
  • инвестиционные товарищества;
  • инвестиционные трасты.

Полезно знать, что внешние фонды могут управляться внутренними фондами под надзором DFSA, если такие фонды учреждены в DIFC. Для таких целей назначается управляющий с лицензией DFSA, который будет связующим звеном между инвесторами и DFSA.

Правила и положения для фондов в Дубае

Фонды, созданные в Дубае, должны назначить управляющего активами. Это лицо обязано получить лицензию DFSA. В Дубае есть два типа управляющих:

  • местный: работает в DIFC и имеет лицензию DFSA, предлагает свои финансовые услуги с целью управления коллективным инвест. фондом;
  • внешний: имеет лицензию и разрешение на создание внутреннего фонда в Дубае, не имея места деятельности в DIFC, он должен иметь лицензию признанного регулятора финансовых услуг.

Ряд сборов применяется к фондам и управляющим. Они применяются к заявке на получение лицензии, ежегодному лицензионному сбору, ежегодному сбору за фонд или регистрационному сбору государственного фонда.

Читать также:Регистрация компании в ОАЭ

Основные документы для открытия инвестиционного фонда в ОАЭ

Регистрационные документы, необходимые для авторизации фонда в Эмиратах, независимо от того, создается ли он как открытая или закрытая структура, одинаковы. Необходимая документация довольно обширна, и при регистрации желательно обратиться за профессиональным представительством, учитывая, что документы должны быть представлены на арабском языке. Некоторые из необходимых документов:

  • Заполненная форма заявления, необходимая для выдачи лицензии.
  • Проспект и документ с ключевой информацией для инвесторов (KIID).
  • Информация о выбранном юридическом лице для фонда, а также информация о его корпоративной структуре.
  • Представление юридических обязанностей заявителя и внутренних процедур фонда.
  • Проспект фонда, его основной уставный документ, должен быть написан на арабском языке и содержать информацию обо всех аспектах деятельности фонда.

Инвестиционные фонды в ADGM

ADGM — это международный фин. центр в регионе MENA для бизнеса и финансовых технологий. Качество независимого регулятора ADGM, преобладающая система общего права, развитая инфраструктура и налоговая эффективность делают Глобальный рынок Абу-Даби подходящей базой для использования быстрорастущего спроса на финансовые и деловые услуги.

Управление по регулированию финансовых услуг, или FSRA, действует как независимый орган в отношении регулирования инвестиционных фондов и их управляющих в ADGM. ADGM предлагает лицензии как внутреннего, так и внешнего управляющего фондом, обе из которых позволяют управлять государственными фондами, фондами освобожденных и квалифицированных инвесторов. Регистрационный орган предлагает несколько структур фондов, включая открытые и закрытые инвестиционные компании, а также структуры партнерств (GP-LP).

Управляющие фондами найдут ADGM привлекательным местом для регистрации инвестиционного фонда. Некоторые конкретные преимущества работы на мировом рынке Абу-Даби представлены ниже.

Преимущества ADGM для управляющих фондами

Правовая и нормативная база
  • Правовая база поддерживает трансграничную деятельность.
  • Разрешено 100% иностранное владение.
  • Нет ограничений на иностранных сотрудников.
  • Нет ограничений на репатриацию капитала.

Налоговые льготы
  • Нулевой налог в течение 50 лет на прибыль, капитал или активы с 2004 г.
  • Нулевой налог на доходы сотрудников.

Доверие контрагента
  • Уважаемый, независимый регулирующий орган.
  • Независимая англоязычная судебная система общего права.
  • Подход к регулированию, основанный на оценке риска.

Учреждение инвестиционного фонда: типы фондов в ADGM

Государственные фонды открыты для розничных клиентов (согласно определению ADGM) и, следовательно, подлежат более высокому уровню регулирования. Другими особенностями общественного фонда в ADGM являются:

  • Нет ограничений по минимальной подписке.
  • Паи предлагаются широкой публике.
  • Может иметь любое количество держателей паев.
  • Должны соблюдаться принципы IOSCO.

Освобожденные фонды открыты только для профессиональных клиентов (согласно определению ADGM). Другими особенностями являются:

  • Минимальная сумма подписки 50 тыс. USD.
  • Паи предлагаются лицам только в порядке частного размещения.

Квалифицированные фонды инвесторов открыты только для профессиональных клиентов (согласно определению ADGM). Другими особенностями QIF являются:

  • Мин. сумма подписки 500 тыс. USD.
  • Паи предлагаются лицам только в порядке частного предложения.

Как и в DIFC, в Abu Dhabi Global Market можно также зарегистрировать инвестиционный фонд в специализированных категориях.

Исламские фонды. Управляющий должен быть авторизован FSRA на ведение исламского финансового бизнеса. Кроме того, он обязан:

  • назначить шариатский наблюдательный совет фонда;
  • иметь системы и средства контроля, соответствующие шариату;
  • поддерживать исламские бизнес-политики и руководства по процедурам;
  • получить одобрение шариатского наблюдательного совета для соответствующих документов фонда.

Хедж-фонд —

это инвестиционный фонд, который объединяет капитал профессиональных или институциональных инвесторов и инвестирует эти деньги в портфель активов, часто используя сложные методы построения портфеля. Регулирующие органы обычно предписывают, чтобы управляющий хедж-фонда обеспечивал эффективное управление рисками.

Фонд прямых инвестиций инвестирует в акционерный капитал и долговые обязательства частных компаний (иногда также зарегистрированных на бирже), ориентируясь на долгосрочный потенциал приобретения. В ADGM такие фонды являются закрытыми и открытыми только для профессиональных инвесторов. Фонд PE ADGM может быть освобожденным фондом или фондом QIF.

Венчурные фонды работают так же, как описанные выше фонды PE, однако они обычно ограничиваются долями в стартапах и небольших компаниях с высоким потенциалом роста. В ADGM фонды венчурного капитала также являются закрытыми и открытыми только для проф. инвесторов. Венчурный фонд ADGM может быть освобожденным фондом или фондом QIF.

Фонды собственности в ADGM инвестируют преимущественно в активы, связанные с недвижимостью. Это закрытые фонды. Существуют определенные ограничения для фондов собственности ADGM, которые являются государственными фондами, и они включают возможность инвестировать только в физическое имущество (или активы, связанные с недвижимостью) и процентное ограничение на заимствование. Исключением являются инвестиционные фонды недвижимости или REIT. ADGM также предлагает частные REIT.

Читать также:Криптофонд на Каймановых Островах

Консалтинг и сопровождение

Мы предоставляем полный спектр консультационных и сопроводительных услуг клиентам, желающим запустить инвестфонд в ОАЭ и прочих регионах мира. Мы проводим экономически эффективные консультации, охватывающие все основные аспекты, включая создание фонда, переговоры по юридическим и коммерческим условиям, консультирование по всем типам структур фондов, также мы помогаем в подготовке документации, необходимой для успешного запуска фонда.

Среди прочего, в перечень предлагаемых нами услуг входят:

  • Консультации по управлению инвестициями и регулированию.
  • Нормативные консультации по (международному) фонду и структуре инвестиций с учетом базы инвесторов, инвестиционной стратегии и организации управления.
  • Сопровождение в создании фонда.
  • Структурирование и согласование документации фонда с точки зрения корпоративного права.
  • Юридическая проверка фонда.

Больше информации можно получить на консультации по регулированию инвестиционных фондов в ОАЭ у специалистов TK Deal.