Холдинговая компания – это бизнес-структура, которая не ведет реальной деятельности, но полностью владеет другими компаниями или их частью. Регистрация холдинга за рубежом – это способ ведения бизнеса, управления производственной цепочкой, минимизации расходов, снижения конкуренции, как правило, в стабильной и с высоким уровнем защиты активов на законодательном уровне стране. При создании международной холдинговой корпорации, которая полностью владеет другим бизнесом, второй бизнес называют «дочерней компанией, находящейся в полной собственности». Холдинг при этом называют «материнской» или «зонтичной» компанией.

Поскольку холдинг является эффективным средством владения акциями других компаний для формирования корпоративной группы, это позволяет снизить риск для владельцев, и в некоторых случаях может способствовать обеспечению налоговой эффективности в отношении удерживаемых налогов на дивиденды и на прирост капитала. В статье речь пойдет о популярных юрисдикциях для регистрации холдинга в 2021 году.

Почему инвесторы выбирают создание холдинговой компании?

Ключевые причины, по которым владельцы бизнеса рассматривают возможность открыть холдинговую компанию в надежной юрисдикции, – это защита активов, налоговые льготы и контроль или влияние на другие компании. Стоимость холдинга повышается, если повышается стоимость акций, которыми он владеет в различных бизнес-структурах. Имея определенный уровень собственного капитала в бизнесе, холдинговая корпорация может влиять на принятие решений в ходе ведения предпринимательской деятельности.

Холдинги поддерживают капитал в операционной компании, но если они не участвует в совместном подписании долга, то они не несут ответственность за этот долг. Это может защитить активы от кредиторов. Регистрация холдинга в Великобритании, например, позволяет получить освобождение от облагаемых НДС поставок, если в функции холдинга входят:

  1. Приобретение акций дочерних организаций.
  2. Получение выплат по дивидендам от акционеров.
  3. Защита себя и своих дочерних компаний от поглощений.
  4. Продажа долей в дочерних организациях.

Преимущества и недостатки материнских и дочерних компаний

Преимущества в приобретении контрольного пакета акций в качестве холдинговой компании заключаются в следующем:

  • возможность контролировать операции с небольшой долей владения, таким образом, возможно снизить первоначальные инвестиции;
  • учреждение холдинговой компании в иностранной юрисдикции позволит такой структуре брать на себя риски через дочерние подразделения, таким образом ограничивая этот риск только дочерними компаниями, вместо того, чтобы подвергать риску материнскую организацию;
  • расширение может происходить путем простой покупки акций на открытом рынке, что позволяет избежать сложного этапа получения одобрения совета директоров дочерней компании.

Однако есть и недостатки, связанные с моделью холдинговых структур. Они включают:

  1. Если материнской компании принадлежит менее 80% или 90% акций, холдинг может в конечном итоге платить больше налогов, в зависимости от правил регистрации юридического лица за границей в выбранной юрисдикции.
  2. Холдинг может расширяться за счет использования долга или заемного капитала, создавая сложную корпоративную структуру, которая может включать нереализованную стоимость, тем самым создавая риск изменения процентных ставок по обязательствам или оценки активов, представленных в качестве гарантии по кредитам.

Выбор подходящей юрисдикции для регистрации холдинга в 2021 году

Выбор страны для создания холдинга включает ознакомление с деловыми, экономическими, логистическими и операционными требованиями. При выборе правильной юрисдикцию для холдинговой компании необходимо учитывать, что поступающие дивиденды должны либо освобождаться от удерживаемого налога, либо подлежать пониженной ставке. Это может быть достигнуто за счет наличия DTA между государством материнской компании и юрисдикцией, где находится дочерняя фирма. Регистрация холдинга в ЕС с последующим созданием дочерней фирмы в одном из государств-членов Евросоюза позволяет получить освобождение от налога у источника выплаты дивидендов дочерней структуры согласно Директиве ЕС. Правило применяется, если зонтичная компания имеет больше 10% акций своей дочерней организации.

С другой стороны, важно, чтобы подбор надежной юрисдикции для открытия холдинговой компании основывался на критерии освобождения от КПН на полученные дивиденды или на возможности снижения налога с помощью метода налогового кредита. Например, в случае регистрации холдинга в Нидерландах применяются «правила освобождения от участия» для освобождения поступающих средств от дочерней компании от налогообложения на уровне материнской организации. Тем не менее эти «правила освобождения от участия» применяются, если выполняются следующие условия:

  • голландский холдинг должен владеть не менее 5% акций своей дочерней структуры;
  • материнская компания должна активно участвовать в бизнесе своей дочерней фирмы;
  • дочерняя организация не должна быть «освобожденной от налогов портфельной инвестиционной компанией».

Где зарегистрировать холдинговую компанию в 2021 году?

Если учитывать интересы инвесторов в отношении запуска холдинговой деятельности, то предприниматели из СНГ ранее активно учреждали холдинги на Кипре, а также популярными запросами до сегодня были:

  • регистрация холдинговой компании в Нидерландах;
  • создание холдинга в Швейцарии;
  • учреждение холдинговой корпорации в Люксембурге;
  • создание холдинга в Лихтенштейне.

Предприниматели из других регионов в первую очередь отдают предпочтение регистрации холдинговой корпорации в Великобритании, созданию холдинга в США (штат Делавэр) или регистрации холдинговой компании на о. Мэн. Если рассматривать азиатский регион, то номер один для такой деятельности – это Сингапур, можно рассмотреть еще несколько вариантов, например, Гонконг, Малайзия (Лабуан).

Регистрация холдинга в европейской юрисдикции

Если рассматривать создание холдинга в Европейском Союзе, то, как правило, кипрская, голландская, люксембургская или британская модели будут подходящими, поскольку имеются Директивы ЕС о материнских и дочерних компаниях. Ранее Кипр был оценен как привлекательное место для регистрации холдингов в ЕС, в том числе с налоговой точки зрения. Это связано с присоединением Кипра к Европейскому Союзу и вступлением в силу нового налогового законодательства, которое гармонизировано с законами и директивами ЕС, Кодексом поведения и рекомендациями Организации экономического сотрудничества и развития.

Кипр и Нидерланды имеют так называемую привилегию владения, что означает отсутствие налогообложения доходов исключительно от холдингов. Создание холдинга на Кипре предлагает дополнительные преимущества, в частности, освобождение от налога у источника при дальнейшем распределении между владельцами, не являющимися резидентами, и при обстоятельствах, не связанных с DTA. Стандартная ставка КПН – 12,5%.

В отличие от других стран Европы, кипрская холдинговая компания должна владеть не менее 1% уставного капитала иностранной дочерней структуры, чтобы получить налоговые льготы. Регистрация кипрской холдинговой компании дает следующие выгоды:

  • Нет налогов при торговле ценными бумагами.
  • Дивидендный доход от другой компании-налогового резидента Кипра или от постоянного представительства кипрского холдинга за рубежом подлежит налоговому освобождению.
  • Дивиденды/проценты, распределяемые между акционерами-нерезидентами, корпоративными или физическими лицами, не подлежат уплате налога у источника.
  • Убыток одной компании группы может быть засчитан в счет прибыли другой фирмы группы.

Однако даже несмотря на все преимущества, учреждение холдинга на Кипре уже не является настолько приемлемым вариантом, как это было ранее.

Что касается создания холдинговой корпорации в Нидерландах, то в последнее время было принято множество законов, затрудняющих продажу голландских компаний, но использование Dutch BV как промежуточной холдинговой компании для международной деятельности по-прежнему популярно.

Основной целью регистрации промежуточной холдинговой компании в Нидерландах является сбор дивидендов, роялти и процентных платежей от своих дочерних структур и направление денег для выплаты в качестве дивидендов компании в юрисдикции с низким налоговым режимом, или просто для выплаты конечным бенефициарам. Голландская холдинговая компания часто используется как партнерство, как способ совместного использования налоговых инструментов для нескольких партнеров, занимающихся различными видами деятельности. Основными преимуществами создания голландской холдинговой компании являются:

  1. Налоговый режим достаточно благоприятен по сравнению с режимом других стран ЕС.
  2. В большинстве случаев нет удерживаемого налога на дивиденды.
  3. При продаже акций нет налога на прирост капитала.
  4. Налог рассчитывается после вычета большинства затрат и расходов.
  5. Прежде чем создавать сложную международную структуру, можно получить «постановление» от налоговых органов Нидерландов.
  6. Отсутствие ограничений на обмен иностранной валюты.

Но на сегодняшний день также есть определенные сложности в отношении регистрации голландских холдингов, в частности, не так давно было денонсировано соглашение об избежании двойного налогообложения с РФ.

Регистрация холдинговой компании в Швейцарии для целей кантонального подоходного налога включает выполнение трех условий:

  1. В уставе корпорации должно быть указано, что основным видом деятельности является долгосрочное управление вложениями в акционерный капитал.
  2. После создания холдинговой корпорации в Швейцарии она, как правило, не должна вести какую-либо операционную деятельность в этой стране (определенные виды деятельности, такие как управление самой компанией и ее инвестициями, предоставление услуг от имени консолидированной группы, долговое финансирование дочерних подразделений или владение и использование интеллектуальной собственности, могут быть допустимы).
  3. В долгосрочной перспективе либо доли участия компании должны составлять две трети активов в ее балансе (исходя из рыночной стоимости), либо доход, полученный от такого участия (например, дивиденды/прирост капитала), должен составлять не менее двух третей от общего дохода. Акции корпораций, обществ с ограниченной ответственностью, кооперативов и сертификаты участия считаются долями.

Холдинг в Швейцарии облагается налогом как с дохода, так и с капитала. Швейцарская Конфедерация, а также соответствующий кантон имеют право налогообложения. Максимальная эффективная ставка КПН составляет от 11,4% до 24,4% в зависимости от кантона. Если после учреждения швейцарского холдинга доступен специальный налоговый режим, ставка КПН может быть снижена до 5%. Корпорации-нерезиденты с постоянным представительством в Швейцарии облагаются налогом на доход и капитал постоянного представительства так же, как и корпорации-резиденты.

Зарегистрировать холдинг в Швейцарии можно как:

  • GmbH (компанию с ограниченной ответственностью);
  • AG (публичное акционерное общество).

Открыть холдинг в Люксембурге желают многие крупные транснациональные группы (обычно называемый SOPARFI). Режим освобождения от участия (100% освобождение) в отношении полученных дивидендов и прироста капитала по акциям является одной из основных причин, почему Люксембург так популярен в качестве принимающей страны для холдинговых корпораций.

Чтобы после регистрации люксембургского холдинга было доступно право на освобождение от участия в получении дивидендов и прироста капитала, должны быть выполнены два набора требований:

  1. Первый набор требований касается владения акциями дочерней организации, то есть участие люксембургской материнской компании должно быть важным (т.е. это не может быть портфельная инвестиция). Люксембургская холдинговая компания должна владеть либо долей в размере 10% в уставном капитале дочерней структуры, либо, в качестве альтернативы, долей не менее 1,2 млн EUR.
  2. Второй набор требований относится к проверке налогообложения дочерней компании.

Преимущества регистрации SOPARFI в Люксембурге:

  • Освобождение от налога на дивиденды. Корпорации-резиденты, для которых лицензия не обязательна и чьи активы, ценные бумаги, банковский баланс вместе составляют не меньше 90% от общего баланса, обязаны уплачивать только мин. КПН.
  • Расходы, связанные с инвестициями, подлежат вычету в той степени, в которой они превышают необлагаемый налогом доход от инвестиций в соответствующем году.
  • Освобождение от налогов на чистое имущество и у источника выплаты дивидендов, если материнская компания является юридическим лицом-резидентом Люксембурга с неограниченными налоговыми обязательствами.
  • Роялти, проценты и ликвидационные доходы освобождены от удерживаемого налога в этой юрисдикции.
  • НДС составляет 15%. Сниженная ставка применяется к определенным товарам и услугам (например, 3% на электронные книги).

При регистрации холдинга в Лихтенштейне закон предусматривает значительные льготы по:

  • дивидендам;
  • приросту капитала от продажи акций.

Кроме того, в случае отсутствия деловой активности, или когда компания управляется лицами, не имеющими статуса UBO/конечного бенефициарного владельца, структуры частных активов подлежат обложению минимальным налогом в размере не более 2000 USD в год.

Подбор юрисдикции для запуска холдинговой деятельности является важным фактором в любой международной структуре, где есть желание минимизировать налог, взимаемый с потока доходов. В идеале компания должна быть резидентом юрисдикции, которая:

  • имеет развитую сеть DTA, что сводит к минимуму удержание налогов на полученные дивиденды;
  • освобождает дивидендный доход от налогообложения;
  • не взимает налоги на прирост капитала, у источника выплаты от зонтичной компании своим акционерам;
  • не облагает налогом прирост капитала от продажи акций холдинга акционерами-нерезидентами;
  • не имеет мин. оплаченного уставного капитала.

Холдинговая компания Великобритании может воспользоваться всеми вышеперечисленными требованиями. Соединенное Королевство имеет самую большую сеть DTA в мире. В большинстве случаев, когда британский холдинг владеет более 10% выпущенного акционерного капитала зарубежной дочерней фирмы, ставка удерживаемого налога снижается до 5%.

Поскольку Британия является частью ЕС, регистрация холдинга в Великобритании позволяет воспользоваться Директивой ЕС о материнских/дочерних компаниях, тем самым снижая до нуля удерживаемый налог на дивиденды из многих стран ЕС. В UK не взимается налог на прирост капитала при продаже активов, находящихся в Британии, нерезидентами, при этом резиденты уплачивают 18% или 28% (по базовой или более высокой ставке). Планируя зарегистрировать холдинговую компанию в Великобритании, стоит учесть, что правительство не облагает налогом дивиденды, распределяемые акционерам (независимо от того, где они проживают). Не взимается пошлина на оплаченный капитал. Однако гербовый сбор 0,5% уплачивается.

После создания холдинга в Англии законодательство о контролируемых иностранных компаниях (CFC) применяется, когда прибыль искусственно выводится из страны. Кроме того, закон включает:

  • Освобождение от налога иностранной прибыли при отсутствии риска для налоговой базы UK.
  • Отсутствие налогообложения прибыли от реальной экономической деятельности за пределами Великобритании.

Таким образом, закон о CFC не влияет на большинство международных компаний с головными офисами в Британии, учрежденных нерезидентами, которые хотят воспользоваться освобождением от участия, отсутствием удерживаемого налога на дивиденды и освобождением от налога на прирост капитала.

Остров Мэн – это признанный международный деловой и финансовый центр с надежной базой, основанной на репутации политической стабильности, низкого налогообложения и прочной нормативной базы. Одним из основных преимуществ создания холдинговой компании на Острове Мэн является уплата нулевого налога на доход от торговли и инвестиций внутри юрисдикции. Остров имеет таможенное и акцизное соглашение с Британией. Это означает, что для НДС, таможенных пошлин и большинства акцизов эти две территории рассматриваются как одна. Поэтому может быть целесообразно зарегистрировать оффшорную компанию на о.Мэн для уплаты НДС, если она планирует торговать с Британией или ЕС.

Ключевые преимущества регистрации холдинга на о.Мэн:

  • Остров имеет высокую репутацию и бизнес-инфраструктуру.
  • Политическая и экономическая стабильность.
  • Давно сложившаяся правовая система.
  • Разветвленная банковская система.
  • 0% корпоративный подоходный налог (при определенных обстоятельств, например, для компаний, занимающихся банковской деятельностью или сделками с недвижимостью, налог составляет 10%).
  • Дивиденды, распределяемые между нерезидентами, не подлежат налогообложению.
  • Отсутствует налога на прирост капитала, гербовый сбор.
  • Убытки могут быть перенесены на неопределенный срок при условии выполнения проверки непрерывности бизнеса.

Есть несколько способов открыть холдинговую компанию на Острове Мэн:

  • Что касается нового бизнеса, то, если в будущем ожидается листинг, то можно создать холдинговую компанию о.Мэн с нуля и использовать ее для выхода на фондовый рынок.
  • Что касается существующего предприятия, то новая холдинговая компания Острова Мэн может быть создана в рамках групповой реорганизации (зачастую осуществляемой на основе схемы договоренности или доли акций на бирже), либо существующая иностранная холдинговая компания может быть реорганизована на о.Мэн (при соблюдении определенных условий).

Создание холдинга в Азии

  • Регистрация холдинговой компании в Сингапуре.

    Сингапур стремится стать одним из крупнейших финансовых центров Азиатско-Тихоокеанского региона, предоставляя налоговые льготы иностранным компаниям, в частности тем, кто желает создать холдинговую компанию в Сингапуре.

    Создание холдинга в Сингапуре имеет много преимуществ, среди них

    • экономика Сингапура – одна из самых сильных в Юго-Восточной Азии;
    • высококвалифицированная рабочая сила, особенно в финансовой сфере;
    • правила борьбы с отмыванием денег, вызывающие у инвесторов высокое доверие;
    • создать сингапурскую холдинговую компанию возможно достаточно быстро;
    • холдинговая корпорация приносит своим акционерам множество налоговых льгот, будь то физические или юридические лица.

Управление бухгалтерского учета и корпоративного регулирования (ACRA) признает инвестиционные холдинговые компании в Сингапуре и определяет их как организации, созданные с целью получения доходов от владения недвижимым имуществом, сдачи в аренду или акций других компаний. ACRA определяет этот вид дохода как «неторговый доход», поэтому холдингам предоставляется особый статус и льготы по многочисленным налоговым и расходным вычетам. Кроме того, Сингапур установил дипломатические отношения со 186 государствами. Поэтому при выборе юрисдикции для регистрации холдинга в Азии в первую очередь следует рассматривать Сингапур.

Прежде чем открыть компанию в Сингапуре как холдинг, необходимо учитывать различные аспекты:

  1. тот факт, что холдинговая компания может быть зарегистрирована в структурах, предусмотренных Гражданским законодательством, среди которых трасты и фонды;
  2. холдинг обычно контролирует свои дочерние предприятия, однако не участвует в повседневном управлении ими;
  3. если возникают какие-либо сложные ситуации с одним или несколькими его дочерними предприятиями, холдинговая корпорация будет освобождена от ответственности перед ними, что является одной из наиболее привлекательных характеристик холдинга;
  4. холдинговая компания будет координировать ресурсы дочерних компаний, так как имеет право распределять их между дочерними корпорациями.
  • Учреждение холдинговой корпорации в Гонконге.
    Гонконг – это разумный выбор для международных групп, которые хотят создать региональную базу в Азии, используя преимущества финансовой инфраструктуры и стратегического расположения. Преимущества использования Гонконга в качестве юрисдикции для холдинговых компаний следующие:
    • Это одна из немногих стран в мире, которые взимают налоги по территориальному принципу.
    • После создания гонконгского холдинга %-ный доход от внутригруппового кредита облагаться налогом 8,25% или 16,5%.
    • Сянган имеет всеобъемлющие соглашения DTA со многими странами, в том числе с Австрией, Францией, Ирландией, Японией, Лихтенштейном, Люксембургом, Малайзией, Мальтой, Нидерландами, Новой Зеландией, Швейцарией, Соединенным Королевством, материковым Китаем.
    • Дивиденды, полученные после создания гонконгской холдинговой корпорации от китайской фирмы, не облагаются налогом, поскольку в этой юрисдикции нет налога на дивиденды. Эти дивиденды могут оставаться в Сянгане и использоваться для дальнейших инвестиций в регионе/по всему миру.
    • Удерживаемый налог на дивиденды, выплачиваемые китайской дочерней организацией своей материнской компании в Гонконге, снижается с 20% до 5%.
    • Гонконгская холдинговая компания часто используется в качестве торговой структуры для минимизации трансграничных налогов, в частности инвестиций в Китай. Налоги будут снижены на 50% или они будут полностью освобождены от налогов при правильной структуре.

Заключение

В этой публикации представлены наиболее подходящие юрисдикции для регистрации холдинга в 2021 году. Если вы заинтересованы в создании холдинга за границей, команда специалистов TK Deal готова предоставить экспертные консультации по регулированию холдинговой деятельности в разных странах.

Холдинговая международная корпорация представляет собой выгодный инструмент для ведения трансграничной торговой деятельности, что требует соблюдения определенных правил. Специалисты нашей компании предоставляют сопровождение организации международной торговой деятельности на рынках Европы и Азии посредством регистрации холдингов.